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Caviar es un AMM de NFT que utiliza la invariante xy=k para la curva de intercambio. Los usuarios pueden crear grupos de liquidez compartidos (pares) con restricciones sobre qué NFT particulares pueden negociarse en esos pares. Tiene sentido crear pares con grupos de NFT que el mercado valore de manera similar. Por ejemplo, un par para negociar NFT de suelo o un par para intercambiar NFT poco comunes. Además de esto, cada par también contiene una representación ERC20 fraccionaria de las NFT que contiene. Los usuarios pueden entrar y salir de este token ERC20 fraccionario utilizando NFT válidos en el par.