LSdai

En un mundo de volatilidad criptográfica de montaña rusa, recurrimos a Dai para la estabilidad. Con la aparición de instrumentos generadores de intereses nacidos a través de capas de colateralización en activos sintéticos criptonativos, estamos entrando en una fase de volatilidad de los tipos de interés. Presentamos LSDai, para su escape a una tranquilidad: gane interés compuesto en su garantía con rDai mientras proporciona liquidez para coberturas contra la tasa de interés compuesta variable. Los estudios empíricos de las finanzas tradicionales han demostrado el impacto adverso de la variabilidad en las tasas de interés (el "precio" del dinero) en la economía real. En consecuencia, los swaps de tipos de interés, utilizados por las empresas no financieras en la gestión del riesgo de tipo de interés de su deuda, son uno de los instrumentos de renta fija más importantes en la negociación y cobertura del riesgo de tipo de interés. Recientemente hemos visto oscilaciones salvajes en la tasa de interés de Dai en Compound, pasando del 5% al máximo por encima del 16% en un mes. Con la aparición de la pila DeFi, más activos criptográficos sintéticos compuestos de activos nativos se crean y luego se reagrupan dentro de Ethereum, lo que permite nuevas posibilidades al tiempo que introduce interdependencias complejas. Esta es la razón por la que decidimos construir un swap de tasas de interés tokenizado según el interés Dai, para llenar el vacío con un estabilizador descentralizado esencial para el mercado DeFi. LSDai crea un derivado de estilo Eurodólar que es un futuro sobre la tasa de préstamo Dai en Compuesto durante la duración del contrato. Al aprovechar el Protocolo de Mercado, LSDai toma el enfoque de desacoplamiento del riesgo de los dos lados. Permite a tres tipos diferentes de usuarios obtener el tipo de exposición a la fluctuación de la tasa de interés que se ajusta a su perfil, al tiempo que alinea sus incentivos: Hedgers: Los hedgers están prestando su Dai en Compound y ganan intereses, pero temen que la tasa de interés, por lo tanto, sus ingresos pasivos, disminuya. Los Creadores de Mercado de LSDai acuñan y venden tokens de interés Short Dai (ShortDi) a cambio de Dai, lo que permite a los hedgers cubrir su posición de ganar intereses. Esto significa que compensarán la fluctuación de la tasa a través de ganancias en ShortDi: si la tasa de interés baja, se benefician de la posición corta. Si la tasa sube, el interés adicional compensa su pérdida de valor en ShortDi. En esencia, los setos pueden asegurarse contra una pérdida de ingresos, alcanzando un estado alterado de paz. Especuladores: Estos jugadores no tienen participación en el negocio de los préstamos, sólo quieren apostar por los cambios en la tasa de interés. Los especuladores esperan que la tasa de interés de Dai para que el Compuesto suba o baje, y compre tokens de interés Dai largos o cortos (LongDi o ShortDi) de los creadores de mercado de LSDai. Ganan o pierden, dependiendo de dónde vaya la tasa de interés y de lo clara que fuera su mente cuando hicieron su apuesta. (característica próximamente) Creadores de mercado: Los creadores de mercado permiten todo el flujo LSDai. Proporcionan el capital inicial a la liquidez del mercado de semillas. También gestionan la acuñación y venta de los tokens LongDi y ShortDi a hedgers y Speculators. A cambio de su papel en el suministro, los creadores de mercado venden los tokens con una ligera prima y ganan el spread. También ganan los intereses de toda la cuenta de garantía. Pero compartir es cuidar: los Creadores de Mercado pueden configurar fácilmente a otra persona como el beneficiario de ese interés (como un centro de rehabilitación). (característica próximamente) Adoptamos un enfoque descentralizado, adoptando el Protocolo de Mercado al desvincular las posiciones de swap de tipos de interés en tokens de posición larga y corta incrustados en márgenes, LongDi y ShortDi. Usamos Airswap para ayudar al descubrimiento de precios de estos tokens. Dada la importancia de la liquidez en el modelo, programamos un bot para arbitrar el diferencial entre los Creadores de Mercado de los pares de tokens y los Hedgers/Speculators. Por último, con el fin de crear un bucle virtuoso para incentivar aún más a los creadores de mercado, implementamos rDai como la garantía en el Protocolo de mercado respaldando el par de tokens de posición. Por lo tanto, los creadores de mercado podrán ganar intereses de la garantía rDai, además de ganar el spread. Durante el hackathon EthBerlinZwei comenzamos desde cero y pudimos lanzar LSDai en la red principal Ethereum. Dado que somos el primer Creador de Mercado en este producto, hemos decidido donar los intereses acumulados de rDai en el pool de garantía según EthBerlin. (Esto no quiere decir que EthBerlin sea una rehabilitación. Bueno, en cierto sentido lo es.)